安本多资产和解决方案投资专家团队亚太区主管张冬岳表示,尽管今早美联储减息25个基点,但考虑到短期通胀走强和劳动力市场风险减弱,鲍威尔仍展现鹰派语调。这些讯号巩固了该行的观点,即美联储将在1月暂停调整息率,以放缓宽松步伐。安本预期3月会减息,前提是通胀持续降温。该行认为,风险倾向于减少息率调整,特别是如果特朗普政府在执政初期作出意料之外的举措。
鉴于美联储语调略有变化,安本预期特朗普政府在2025年政策有所转变的背景下,将导致市场波动将加剧。此外,监管放松和更有利于商业活动的环境所带来的好处,将释放资本配置和提高生产力。由于劳动市场健康、人工智能相关资本支出扩大、以及资本市场和交易活动在监管放松下增强,
然而,特朗普宣布或将对墨西哥和加拿大的所有产品征收25%的关税。在贸易关税不断增加的背景下,该行看到美联储减息将令新兴市场受惠;而考虑到美国的财政刺激措施和美元前景依然强劲,通胀有机会比预期更具黏性,两个考虑之间存在对立关系。
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