金山云(03896)早盘涨超12%，截至发稿，涨11.58%，报4.72港元，成交额3.61亿港元。

消息面上，11月19日，金山云发布公告，宣布金山软件与小米签订新的框架协议，框架协议自2025-2027年的年度上限建议分别为23.10亿元、31.38亿元及40.35亿元。广发证券表示，看好后续随着小米将AI深度整合进生态链之后的算力需求。

瑞银发表研报指，金山云受惠于AI发展及金山生态系统的支持，金山云第三季业绩表现稳健，超出市场预期，有助提升投资者对其收入及盈利持续复苏的期望。该行指金山云目前股价水平仍低于中国独立云端公司估值，认为市场低估了金山和AI业务潜在发展机会。