投资者对美联储再次大幅降息的预期逐渐淡化。此时，中东紧张局势不断升级，由此带来的避险需求成功抵消了美元走强所产生的压力，现货黄金陷入区间震荡之中。金价在2685.50回撤以来，多次反复性上下波动，近期连续2日日线报收小阴且下方都留有下影线，而且波动的空间并不大，整体形态依然处于收敛三角形的尾端，区间中部依托2655为中轴运行，日内继续看区间调整，基于在上方2663一线多次压制回撤，所以日内在非农前看循环回调，再做探底回升。

　　

　　下面我们从美国隔夜经济数据，全球降息步伐节奏，以及金价具体走势来剖析：

　　首先，隔夜美国经济数据：

　　美国至9月28日当周初请失业金人数 22.5万人，预期22万人，前值由21.8万人修正为21.9万人；本周美国初次申请失业救济金申请人数小幅上升，反映出现有限裁员。

　　而且从周三晚间ADP数据预期12万，公布值14.3万，前值10.3万来看，目前就业市场处于不温不火的状态。

　　就业数据公司挑战者高级副总裁：我们现在正处于一个拐点，劳动力市场可能会停滞或收紧。利率的下降需要几个月的时间来影响雇主的成本，以及消费者的储蓄账户。消费者支出预计将增加，这可能导致面向消费者的行业对工人的需求增加。裁员公告比去年有所增加，而职位空缺则持平。季节性用人单位似乎对假日购物季持乐观态度。尽管如此，许多今年从高薪、高技能职位被解雇的人可能不会填补季节性职位。

　　其次，美国降息后其他国家的降息步伐情况：

　　9月份召开议息会议的G10央行中，有五家在当月降低了基准利率——其中，美联储以50个基点降息的激进步伐启动了其本轮宽松周期，而瑞典央行、瑞士央行、加拿大央行和欧洲央行则在当月降息了25个基点。

　　在媒体统计的18家相对主要的发展中经济体央行中，有13家在9月份召开了议息会议，其中七家降息、四家按兵不动、还有两家加息。

　　整体而言，新兴经济体年内的降息节奏无疑也正在加快。自今年年初以来，上述18家新兴经济体已累计降息了36次，合计宽松幅度达到了1525个基点，已经超过了去年全年的945个基点。2024年迄今为止，它们的加息幅度合计则为1100个基点。

　　所以，11月美国二次降息势必会带动其他国家继续跟随动作。长期对黄金的影响依然具有提振走高的效果。

　　最后我们从黄金近期的具体走势来看：

　　1，日内还是震荡为主

　　从日线方面来看，阴线连续性很差，阳线也只是单阳，上下反复性波动，而且MA5日和10日均线贯穿价格运行，震荡的节奏很明显。

　　2，收敛三角形

　　从波幅来看，近期运行的空间也在逐步缩小，上方高点以及下方低点以压缩式运行，也就是说金价在近期在逐步走出区间震荡的需求。

　　3，时间和形态循环

　　从本周三开始，早间下跌，欧盘虽然也有延续，但是都打不开下行的空间，美盘反抽，而且在美盘有上下洗盘的动作。

　　上方高点2663一线多次压制下回撤走低，下方以逐步下移的节奏下探。

　　

　　日内规划：

　　近期上方2663一线多次遇阻不破，加上上方整体处于下移的节奏，早间依托2663上方为防守可以直接先看循环回撤，下方支撑关注2638一线，同时围绕2638看探底回升。

　　总结以上：

　　隔夜美国公布领取就业金人数略大约预期，服务业PMI以及8月工厂订单月率都利多黄金，昨晚公布数据整体良莠不齐，但是金价并没有走出震荡的区间，所以短期金价处于调整的节奏，在非农数据公布之前有望继续走时间和形态循环下探运行。

　　另外，从长期来看在美联储利率下调后，其他国家大都走了跟随降息，后面继续下探利率决议的可能性很大，所以对黄金整体具有提振效果的影响，短期的回调也只是多头中的修正。