简单分享一下对最近国内外市场的一些个人看法：

　　一边是美联储9月先大幅降息50基点，另一边央妈货币政策随即出炉，带来资本市场大涨。但随着国际资本加速往熊猫家流入，自本月初以来有明显的迹象显示，大漂亮开始有反悔的举动了。体现在两点上：

　　1，在快速降息50基点后，美联储正在重新管理市场预期。当地时间10月1日，美联储主席鲍威尔公开表示，并不急于迅速降息，将根据数据作出决策,降息过程将在一段时间内逐步进行，无需急于行动。

　　10月10日，美联储戴利称今年可能还会再降息一次或两次，九月降息的幅度并不意味着未来降息的速度或幅度。10月11日，原本鸽派阵营的博斯蒂克突然放鹰，他表示对11月不降息持开放态度。连前财长萨默斯也开始喊话说美联储9月降息50基点是个错误。

　　2，月初以及本周“适时”地公布了两个重要经济数据，9月非农就业人数大幅增加25.4万人，创下2024年3月以来最大增幅，失业率降至4.1%，创下2024年6月以来新低；CPI或核心CPI各项数据皆高于市场预期，此外，公布的10月一年期通胀率预期初值为2.9%，显著高于前值2.7%。这样一来就双向压制了市场对美联储后续的降息预期。

　　美元指数月初以来持续反弹，人民币、日元等汇率开始扭转升值态势。大漂亮金融政策开始微调，因此在货币端刺激政策出炉后，熊猫也并未急于在财政端发力，比如前几天的措辞是：根据经济“形势变化”，“适时”推出政策，包括今天的措辞依然谨慎。可以说双方都在“适时”，这就表明博弈仍在持续。

　　但财政端的表态，显然市场是失望的，资本市场大起大落是最直观的反馈。熊猫后续也应学习美联储最擅长的能力之一：对市场预期管理，摸着大漂亮过河。

　　但不管如何，在笔者看来，拉抬资本市场已上升至战略层级，尤其处在经济形势能否真正迎来止跌企稳的关键时刻，拉升资本市场是增加信心，增强凝聚力的最有效途径。笔者认为，这在过去是从未有过的，也相信一定会成功，虽然过程是坎坷的，开弓没有回头箭，没有退路可言。

　　与此同时，也给广大市场参与者提了个醒，股市并不能保证包赚不赔，即使是处在牛市中，很多人也可能倒在回调中，但倘若以长期视角看，每一次的大调整何尝不是跑步入场的良机？

　　而国际地缘政治博弈层面，同样激烈，离大漂亮选举投票不足一个月，外围支持懂王和笑王的各股势力都在积极布局，黄金石油等价格的上涨是直观的反馈。也许此时熊猫可以在地缘层面来突破金融博弈的僵局？