原文标题:《SignalPlus 宏观分析特别版:Final Stretch》
原文来源:SignalPlus
上周是美国的感恩节假期,市场成交量清淡,整体维持盘整格局。美国股市即将再次创造历史, 2024 年将成为历史上表现最好的年份之一,且过去 6 年中有 5 年的回报率达到了两位数的高点。
市场广度仍然具有支撑性, 52 周股票新高新低数量差值看起来依然健康,上涨趋势保持完好,波动率指数(VIX)呈下行趋势,同时,在 Trump 宣布 Scott Bessent 将出任财政部长后,美债市场恢复平静, 10 年期收益率较 10 月高点下跌了近 35 个基点。
除了所谓的「支持加密货币」立场外,Bessent 同时也是财政鹰派和独立美联储的支持者,他提出的 3-3-3 计划(将财政赤字降至 GDP 的 3% ,将实际 GDP 增长提高到 3% ,能源每日增产 300 万桶)为美国固定收益市场带来了缓解,自他获得提名以来,收益率曲线溢价一直稳定在当前水平。
尽管对他的核心观点仍存疑,但记者们在研究其早期演讲时发现,由于央行持续积累,他「长期看多」黄金,这是否会对 Bitcoin 产生溢出效应,尤其是在近期关于战略储备组合的讨论中?至少可以说,未来 4 年无疑会非常有趣。
交易员将重返忙碌的一周,迎接今年最后一次的非农就业数据发布。尽管对通胀回升的担忧刚刚浮现,市场仍预计降息的可能性有 65% 左右,但考虑到经济情况强劲, 2025-2027 年的远期降息预期已大幅降低。在就业数据方面,市场预计整体就业数据将反弹至 + 16 万左右,失业率则维持在 4.3% 左右的水平。鉴于近期 PMI 调查和高频就业数据的疲软,最终数据结果也有机会低于预期,但除非出现极其令人意外的结果,否则风险情绪可能仍会保持积极。
加密货币市场的乐观情绪依然普遍存在,不过本周的焦点是 Ripple,在预期政府将撤销其长期诉讼的背景下,XRP 飙升了惊人的 73% ,这波显著的涨势帮助 XRP 超越 USDT,成为市值排名第三的加密货币。预期到这一发展,巨鲸地址在过去一个月积极买入(而现正卖出)XRP。
目前的涨势主要集中在主流币(不包括 ETH),BTC 领涨,而 altcoins 目前仍在努力回到 1 月的高点。虽然近期 L2 和协议转型区块链(例如 Hyperliquid)的成功仍主导著加密货币市场的注意力,不过我们通过 ETH ETF 的流入看到以太坊出现了一些起色,上周五资金流入超过 3.3 亿美元,年底前是否会看到更多次级主流币被带动反弹?
无论如何,加密货币的基本指标仍然乐观,稳定币的市值终于超过了 Terra-Luna 时期的高点。稳定币通常是大多数法币用户进入加密货币市场的第一站,而较高的市值(价格固定,因此完全由数量驱动)表明主流参与度更高。
随著投资者投入更多新资金,新的一年会出现更快速的增长吗?希望如此!
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