全球投资者密切关注的美国非农就业数据仅增加1.2万人，远不及经济学家普遍预期。10月份，美国非农就业人数以2020年以来最慢的速度增长，而失业率则在这一个月内保持在历史上相对较低的水平。非农就业人数骤降，主要因严重的飓风以及重大罢工活动所造成，因此全球资管巨头贝莱德在非农数据公布后表示，这份非农报告数据中存在很多噪音因素，包括数据修正和飓风、罢工影响等因素，预计这份数据不会影响美联储近期决策。

最新非农就业数据显示，上个月美国非农就业人数仅仅增加了1.2万人，并且此前两个月的非农就业数据进行了向下修正。根据美国劳工统计局周五公布的最新数据，失业率保持在4.1%，与经济学家预期基本一致小时收入则保持稳定。

值得注意的是，虽然经济学家们对于10月份美国非农就业人数的普遍预期为10万人-11万人区间，但是不同机构经济学家的预期可谓大相径庭。非农就业数据对于美国经济增长的最强大引擎——消费者支出而言可谓非常重要，如果说占据美国GDP 80%-90%的消费支出项目是驱动美国经济持续向前的巨轮，那么非农就业数据就是这艘巨轮的最核心燃料，强大的劳动力市场无疑将为美国消费者们提供强大的消费动力。

据了解，在彭博统计的金融机构中，目前瑞穗和Paragon的经济学家团队对10月非农数据的预测值是最高的——均为18万人。而在另一端，彭博经济学家团队对于今晚的非农数据预测则为惊人的-1万人(即预测出现负增长)。在华尔街金融巨头中，与经济学家们普遍预估中值较为接近的有高盛(预计大约为9万人)、摩根大通(预计大约为10万人)。

美国劳工统计局周五表示，飓风可能大幅影响了一些行业的招聘规模，但表示无法量化飓风对全美就业、工时或收入预测月度变化的净负面影响。该政府机构指出，为这些统计数据所提供信息的商业调查的收集率“远低于平均水平”。劳工统计局还表示，这对全国失业率没有造成明显影响。

有经济学家曾警告称，波音员工发起的大规模罢工以及9月底和10月初袭击美国东南部的两次超强飓风——海伦和米尔顿——对非农就业人数的影响将比失业率调查更为严重。因此，经济学家们对于10月非农人数估计值差异非常大，从减少10,000人到增加180,000人不等。

尽管美国经济仍然韧性十足，且失业率保持在历史低位附近，但长期以来的高物价导致许多美国人在拜登总统任期的大部分时间里对美国经济普遍持悲观态度。美国的整体通胀率已从2022 年年中的峰值大幅回落，但大多数商品和服务的价格仍在明显上涨，迫使许多消费者动用储蓄和信用卡来维持收支平衡。

美国劳工统计局称，最新的平均时薪较上年同期上涨 4%，这一数据大幅低于2022年初的近 6%。占工人大多数的生产类型以及非管理类员工的工资增长略有回升，达到 4.1%。

由于可用劳动力数量不断增加，新员工需求不断下降，美国整体收入增速已经大幅放缓，这也是推动美国通胀放缓的核心因素。因此，许多雇主开始减少吸引人才的激励措施。本周美国劳工统计局公布的其他数据显示，第三季度就业成本增长大幅放缓，而美国9月份的职位空缺数量降至三年多以来的最低水平。

美联储可能将这份非农数据报告视为“噪音”

这份非农就业报告是下周美联储会议和 11月 5日美国总统大选之前美国经济的最后一个核心数据点，在美国总统大选中，就业问题一直是选民最关心的问题。本周的其他数据显示，在稳健的消费支出的推动下，第三季度美国经济，即美国GDP增长非常强劲，而9月份通货膨胀率则有所抬头。

在收集到许多关于飓风带来的非农就业人数警告后，经济学家和美联储的政策制定者们可能会从这份非农报告中获取很少的信号，尤其是包括美联储主席鲍威尔在内的美联储票委可能将10月非农视为“噪音”，而是竭力寻找其他数据显示的劳动力市场可能正在逐渐降温的相关实际数据。

高盛在非农数据公布后点评道，过于疲软的这份非农报告表明美联储下周将继续其宽松周期。高盛表示，波音员工发起的罢工活动和飓风影响了10月的非农就业数据，就业增长出人意料地下滑，失业率则保持不变。高盛表示，美联储可能会将今天数据的疲软部分归因于一次性的特殊因素。

资管巨头贝莱德在非农数据公布后表示，这份非农报告数据中存在很多噪音因素，包括数据修正和飓风、罢工影响等因素，因此该机构预计这份数据不会影响美联储在近期的任何货币政策决策。值得注意的是，美联储官员们已经进入“缄默期”，在11月利率决议公布前夕无法发表任何评论，因此无法获得他们对于非农数据的最新看法。

远超预期的“小非农”数据——即ADP就业数据以及超预期的美联储最青睐通胀指标——核心PCE数据公布之后，利率期货交易员们仍然普遍押注美联储11月降息25个基点，但是已经有一部分交易员转向押注美联储在12月宣布“暂停降息”，甚至较少部分交易员押注美联储11月就有可能宣布暂停降息进程。

在10月非农就业数据公布后，最新的CME“美联储观察工具”显示，利率期货市场继续押注11月降息25个基点，概率高达98%，押注12月美联储维系基准利率不变的交易员则有所减少，12月美联储不降息的概率已经从接近40%缩减至不到20%。此前在周四晚间，CME“美联储观察工具”曾经显示，在远超预期的ADP就业数据以及核心PCE环比加速的最新经济数据公布之后，12月美联储不降息的概率从ADP数据公布前的0跃升至超过30%，概率一度逼近40%。

报告发布后，美国各期限的国债收益率下降，美国三大股指期货因降息预期升温而集体走高。

这份最新的非农就业数据显示，美国医疗保健和政府部门的招聘人数可谓超预期显著增加，但其他行业的就业人数基本持平或下降。零售贸易、运输和仓储、休闲和酒店等行业都出现大幅下滑——主要因飓风以及灾后复苏缓慢干扰招聘活动。制造业就业人数则幅减少 4.6万人，为 2020 年 4 月以来的最大降幅，主要反映了包括3.3万名波音工人在内的多场大型罢工活动带来的负面影响。

飓风海伦于9月26日登陆，米尔顿则于10月9日袭击，恰逢10月非农数据统计的参考期。非农就业报告由两项调查组成，其中非农就业数字来自一项对企业的调查，如果员工错过了包括每月12日在内的整个发薪水统计期，他们就不会被视为“已就业”——即使他们在技术层面上仍然有工作，但只是因为罕见的恶劣天气而错过了工作统计时期，即错过出勤统计时期。

用于计算失业率的家庭调查则不会排除这个人。令人惊讶的是，这一措施描绘了一幅更加黯淡的就业图景，自5月以来首次下降。表示因天气原因而无法工作的人数跃升至51.2万人，为1月以来的最高水平。

失业率则继续保持稳定，但失业人数增幅创下自2月以来的最大增幅，离职人数则减少。参与率，即正在工作或寻找工作的人口比例，也来自家庭调查，略有下降。25-54岁工人(也称为黄金年龄工人)的劳动参与率则意外降至83.5%，为4月以来的最低水平。