12月10日，崔东树发布2024年11月全国乘用车市场运行特征分析。11月车市仍延续10月以来的较高景气度，报废更新与置换更新政策效果持续释放，稳定拉动车市；各车企也开始借助“双十一”宣传以及月中广州车展提升消费者关注度，多重有利因素加持，共同推动11月车市热度进一步提升。

报废更新和以旧换新政策发布以来，效果远超于地产刺激政策，是少数的补贴就能起到立竿见影效果的政策。商务部最新数据显示，截至11月18日，全国汽车报废更新和置换更新补贴申请均突破200万份，合计超过400万份。置换更新补贴虽然实施时间短，但增量效果明显快于报废更新的数量增长，一定程度上反映居民增换购需求的旺盛潜力。

国家报废更新补贴标准实施差异化鼓励，即“对购买新能源乘用车补2万元、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补1.5万元”，由于报废更新的新能源较燃油车有多5000元的补贴优势，加之各地对以旧换新政策的新能源车普遍比燃油车多3000元左右的补贴。因此绝大部分报废更新和部分以旧换新用户选择了购买新能源车，补贴政策尤其是推动入门级纯电动车与狭义插混市场强势增长，进一步夯实新能源渗透率的扩张基础。

2024年乘用车国内零售呈现4-11月的持续上升态势，7月的谷底走势也较强。11月全国狭义乘用车零售241万辆，同比增16%，环比增长7%，相对于历年走势是超强。

2023年车市零售一路走强，今年5-11月超过3月零售是很好的走强特征，但去年11月超3月49万台，今年也实现了11月较3月增72万台的强增长，年内走强态势基本延续。

11月全国乘用车市场零售240.9万辆，同比增长15.7%，环比增长6.5%。今年以来累计零售2,024万辆，同比增长5%。其中11月常规燃油车零售115万辆，同比下降7%，环比增长8%；1-11月常规燃油车零售1,066万辆，同比下降15%。11月国内新能源车零售渗透率52%。

因2023年春节属本世纪最早，因此2024年年初1-2月零售表现很强，主要是基数因素。3-10月的增长1%的压力较大，11月增长16%较强，在国家近千亿的报废更新等支持下，12月仍有恢复较好增长的潜力。

11月全国乘用车厂商批发293万辆，同比增长15%，环比增长7%，创历年各月新高。今年以来累计批发2,411万辆，同比增长6%。受渠道补库的促进，11月乘用车批发创出新高。11月自主车企批发200万辆，同比增长31%，环比增长5%。主流合资车企批发65万辆，同比下降12%，环比增长13%。豪华车批发28万辆，同比下降3%，环比增长14%。

11月全国乘用车厂商批发293万辆，同比增15%的走势较强，创出历年11月的新高。2024年销量的U型增长表现较有特色，11月创历史新高的表现较强。

11月乘用车生产301万辆，同比增长14%，环比增长14%。11月乘用车生产较历史同期高点2023年的265万辆高出36万辆。

1-11月乘用车生产2390万台，同比增长5%。目前乘用车生产能力超强，但6-9月还是比较克制的。10-11月部分主力企业产能释放，生产能力创新高。

由于11月厂商生产能力释放较强，批发偏低，11月厂商生产高于批发8万辆，而厂商月度国内批发高于零售13万辆，形成旺季厂商全面加库存的难得良好走势，为年末和明年初的批发零售增长储备力量。但今年总体仍呈强力去库存特征，1-11月厂商库存下降21万辆（去年同期增5万辆）。总体乘用车国内渠道库存下降52万辆（去年同期增3万辆）。

新能源车的促销逐步达到高位。近几个月的促销持续加大，随着降价的推动，4月后新能源车促销力度下降明显，而春季降价后的新车到位，促销必然下降，目前已经回到2021年11月后的正常促销水平。

传统燃油车的促销在2023年10月开始大幅上升，2024年2月环比相对降低到18.1%，3-6月回升，目前7-11月处于22%的近期高位水平。

虽然消费升级推动高端需求较强，但由于新能源的分流，7月豪华车促销力度持续增大到25.1%，处于历史新高水平。随着宝马减产稳价，10月豪华车促销降到25.7%，11月回升到25.8%。

合资促销剧烈增长，从2023年的13%的低位，今年进一步提升，8月突破22.9%,11月企稳在21.9%

自主车企近几个月的促销总体稳定，由于自主的新能源促销小于燃油车，出口占比增大，因此总体促销相对稳定。

今年的常规燃油车和混合动力的促销压力较大，而新能源的促销相对温和，尤其是插混和增程的表现较好。

合资车企的各车系的走势分化，欧系和韩系的市场走势不强，促销力度最大，日系前期较小，近期增大明显。

近日合资车企的促销力度的大幅增长，前期比较坚挺的像德系、日系品牌等都面临着价格促销的进一步的加大现象，尤其相对于去年11月份相比，经过一年的变化，整个德系、日系从促销相对比较温和，到现在逐步的跟上了韩系、美系的促销力度，形成了合资品牌促销全面暴增的局面。这里体现了合资品牌从过去的二线品牌的竞争压力比较大，目前到一线品牌竞争压力也是急剧的加大，导致合资品牌基本就没有太多能挣钱的品牌。合资车企面临的严峻的压力挑战。

2024年11月乘用车零售增速稍高于批发。由于燃油车较弱带来11月轿车需求占比下降。11月轿车零售低于SUV零售，轿车中主要是高端B级轿车表现较好，A00级轿车销量回升，但A0级轿车销量损失较大。

SUV市场高端化较强，B级和 C级的SUV同比去年较强。

11月主流合资品牌零售60万辆，同比下降9%，环比增长6%。11月德系品牌零售份额15.6%，同比下降3个百分点，日系品牌零售份额12.4%，同比下降3.1个百分点。美系品牌市场零售份额达到6.4%，同比下降1.5个百分点。

自主品牌在新能源市场和出口市场获得明显增量，头部传统车企转型升级表现优异，比亚迪、吉利汽车、奇瑞骑车、上汽通用五菱等传统车企品牌份额提升明显。

原有的品牌价值体系变化，合资车企的产销走势压力持续较大，合资品牌产业链遭遇严峻的危机。11月行业分化稍有改善，燃油车市场环比走势较强，推动合资与豪车走势改善。

11月新能源车厂商批发渗透率49%，较2023年11月38%的渗透率提升11个百分点。

11月，自主品牌新能源车渗透率65%；豪华车中的新能源车渗透率35%；而主流合资品牌新能源车渗透率仅有6%。

11月传统车厂家批发同比下降4%，而新能源车零售同比上升63%，增速差距67个点，燃油车压力较大。

11月新能源车国内零售渗透率52.1%，较去年同期渗透率提升12个百分点。

11月国内零售中，自主品牌中的新能源车渗透率73%；豪华车中的新能源车渗透率33%；而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有7%。

11月传统车零售同比下降9%，而新能源车零售同比上升65%，相差74个点，燃油车税负重，压力较大。