日本科技、娱乐行业领军者索尼集团(SONY.US)股票价格终于在2024年被看涨势力们推涨至历史新高，这令看涨这家日本巨无霸企业的投资者和分析师信心倍增，他们认为，游戏热潮在全球掀起狂澜，且电子游戏领域发展前景极度乐观，其在日本股票市场的股价涨势将延续至2025年，他们看好索尼股价走出“长期牛市”行情。虽然索尼在日本股市的交易价格创历史新高，但ADR价格仍未突破2000年互联网泡沫时期所创下的历史最高位。

这家PlayStation消费电子设备制造商的股价从8月创下的阶段性的低谷一举飙升至上周所创下的历史新高，在这期间的累计涨幅超过50%，市值已经高达1300亿美元，期间股价涨幅是日本股市基准指数东证指数涨幅的两倍多。这是该股自2000年全球互联网泡沫时期以来在日本股市的首个新高。

该公司游戏业务持续增长是资金青睐该股的核心逻辑，目前游戏业务占索尼集团总营收的三分之一以上，预计明年游戏行业繁荣发展将进一步提振索尼股价。

游戏玩家们对即将推出的备受关注内部游戏《羊蹄山之魂》，以及Rockstar Games重磅推出的可能引发全球电子游戏爱好者们蜂拥而至的《侠盗猎车手6》(GTA 6)，都抱有非常非常高的期待值，有业内人士预计《GTA 6》届时可能将打破电子游戏行业几乎所有的纪录——无论是游戏玩家规模还是销售额统计规模。其他预计在2025年将重磅推出的热门游戏还包括Capcom公司的《怪物猎人：荒野》。

自上世纪90年代末问世以来，GTA系列游戏已经累计产生高达数十亿美元的营收规模。据了解，GTA 系列游戏开发者Take-Two Interactive Software (TTWO.US)此前于5月将《GTA 6》的发布窗口时期意外缩小至2025年秋季，为明年推出世界上最受欢迎的电子游戏系列之一的最新续作奠定了基础。华尔街投资机构Wedbush Securities预计，Take-Two 未来两个财年的订单增长量基本上都将来自于将于明年问世的“GTA 6”。

随着投资者乐观情绪因这股游戏大热潮而大幅升温，投资者们对于索尼的看跌押注已经大幅减少，空头头寸从大约一年前的超过2%降至自由流通股的仅仅0.5%。

“我们预计2025年将成为电子游戏历史上最伟大的年份，我认为索尼将从中分得一大杯羹。”专门游戏行业的分析师佩勒姆·史密瑟斯表示，他所在的伦敦投资公司专门提供日本股市报告。

史密瑟斯补充表示，PlayStation设备与其他公司所制作的游戏的兼容性使得索尼相对于竞争对手任天堂公司具有颇大优势，因为任天堂的游戏机仅限于自家游戏。

最新财报数据显示，索尼的游戏和网络服务部门约占其总营收的大约37%，在截至9月的三个月里，该部门营收规模达到1万亿日元(约合64亿美元)。由于游戏和音乐业务的强劲表现抵消了索尼旗下半导体业务的不确定性，该公司上一季度的盈利大幅超出了预期，并且上调了前景展望。

索尼财报显示，旗下的游戏和网络服务部门为公司实现业绩强劲增长的核心驱动力，重点包括第三方游戏软件销售额增加、外汇汇率改善以及PlayStation Plus线上服务在内的销售额大幅增加。

索尼目前预测，其游戏和网络服务部门在截至2025年3月3日的财年营收规模将达到4.49万亿日元(约合293亿美元)。这比8月份预测的4.32万亿日元(约合282亿美元)更加乐观。并且预计该部门本财年的整体营业利润将增加350亿日元。

为了迎接圣诞以及新年假日季，索尼在11月中旬推出了售价700美元的PlayStation 5“Pro”版。不过，来自华尔街的Janus Henderson Investors投资组合经理兼日本股票主管井上纯一表示，索尼最近在股票市场以及业绩方面的成功主要归功于其减少对游戏主机的过度依赖，并专注于游戏软件层面以及知识产权的举措。

井上纯一表示，游戏、音乐和电影是“本质上能产生巨额现金流”的增长型业务，非常有助于公司应对芯片行业不可避免的周期属性以及波动性。井上所管理的“日本市场机遇基金”持有大规模的索尼股份。他补充表示，高质量的管理模式也使得索尼成为“买入并坚持长期持有的理想投资标的”。

井上表示，近年来，“战略性”收购扩大了该公司的娱乐和知识产权业务。索尼周四宣布，将于下月收购知名出版公司角川集团10%的股份，此举将加强其对全球范围内非常热门的角色扮演游戏《艾尔登法环》开发商的控制，该游戏将于明年发布重磅续作。

尽管索尼的股价近期有所上涨，但其市盈率仍低于任天堂及其主要游戏主机竞争对手微软(MSFT.US)的估值水平。麦格理资本日本股票主管达米安·通恩表示，索尼的股价也低于日立等日本大型科技公司，这表明在2025年，索尼股价进一步上涨的空间非常广阔。

“游戏业务正在重新成为索尼的重头戏，且游戏利润看起来是可持续增长的。”麦格理资本日本股票主管通恩表示。他本月早些时候将索尼的目标股价大幅上调了17%，至3950日元。目前该股的交易价格约为3300日元。“估值很便宜，并且他们将凭借游戏业务实现盈利强劲增长——这是一个非常不错的强强结合。”

华尔街分析师们不断上调的目标价总体而言难以跟上该股的快速上涨步伐——平均目标价仅仅较9月份的低点上涨了约9%。华尔街对于索尼仍持乐观态度，对索尼的评级中有24个为“买入”，5个为“持有”，仅仅1个为“卖出”评级。

索尼明年将面临一些挑战，其中包括日元可能因日本央行加息路径而大幅走强，以及重返白宫的唐纳德•特朗普发起的贸易战可能将给索尼游戏业务部门在亚洲市场享受到的持续扩张需求带来风险。不过，在游戏行业分析师们看来，游戏软件以及一些线上游戏服务，比如被认为比索尼游戏主机等硬件而言，更加不容易受到特朗普加征关税上调的影响。

“索尼股价此时在全球游戏类股票中脱颖而出，核心支撑之一在于它没有像半导体以及其他硬件公司那样受到分析师们对于地缘政治担忧的过多负面影响。”麦格理资本日本股票主管通恩表示。“游戏并不是真正的国家安全问题。”