据一项最新调查显示，欧元区2025年及2026年的经济增长预期被分析师普遍下调，显示出弱于先前预测的增长态势，尽管较2024年仍略有提升。据分析师预测，2025年欧元区经济增长率预计为1%，低于早先预估的1.2%，而2026年的预期也从1.4%下调至1.2%。其中，德国和法国的经济增速预测均遭下调，西班牙则预计会略有加速。这些更为悲观的预测与欧洲央行本月再次降息并下调预期的趋势相吻合，尽管欧洲央行官员仍寄望于家庭消费推动经济复苏。

图1

接受调查的分析师目前预测2025 年的增长率为 1%。相较于今年的0.8%，这一数字有所提升，但未能达到早先的1.2%预估。同时，他们还将2026年的经济增速预期从1.4%降低到了1.2%。

在德国，长期面临制造业低迷挑战的背景下，经济学家预测其2025年经济增速仅为0.4%，2026年则为1%，呈现出每年下降0.3个百分点的趋势。法国的经济增速预测同样被下调，而西班牙的增长速度则预计会比之前略快。

这些经济学家的预测相较于欧洲央行的预测更为悲观。欧洲央行本月已下调其经济增长预期，这是自6月份以来的第四次降息。尽管欧洲央行官员预计，随着收入增加和通胀稳定在2%的目标水平，家庭消费将推动经济复苏，但他们一再高估了这种提振实现的速度。

图2

欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩在上周五表示，有理由相信明年和后年经济会有所改善，但他也指出，尽管当前消费正在上升，但可能因不确定性而有所延迟，部分消费者可能会抑制消费决策。

此外，经济学家预计，2025年第二季度通胀率将达到2%并维持该水平，一年后降至1.9%。核心通胀率预计将在2025年第三季度达到2%，且下降速度较上次调查中的预测更快，这仍是欧洲央行需要关注的问题之一。