随着中国经济的快速发展，多层次资本市场体系正日益完善。除了上海、深圳和北京的证券交易所之外，香港市场同样成为中国资本版图的重要组成部分。

近年来，A股和港股IPO数量持续增长，这不仅反映了中国市场对全球投资者的强大吸引力，也为创新型企业提供了广阔的融资平台。

站在全球化视角下，中国的独角兽企业和瞪羚企业要想在全球竞争中脱颖而出，必须积极融入国际市场，构建起坚固的竞争壁垒。为了支持这些企业的成长，行业内的金融服务机构纷纷推出专门的服务或项目，更好地服务专精特新企业。

中金公司作为金融市场的重要参与者，通过在投资银行部下设了专精特新企业服务中心等举措，为中国企业提供系统性的支持。

2024年12月19-20日，第十六届创业邦100未来独角兽大会在成都举行。会上，中金公司管理委员会成员、投资银行部负责人王曙光发表演讲，主题为《建设一流投行，护航独角兽或者瞪羚企业的发展》。

王曙光表示，中金公司希望依托 “三度”，即服务深度、辐射广度和陪伴长度来服务企业，深入了解客户需求、广泛接触潜在客户群体，并长期陪伴企业共同成长。这样的全方位服务，不仅帮助企业在复杂的全球化环境中找到最佳的融资时机，更赋予了它们迎接未来挑战的信心和能力。

以下为演讲内容，由创业邦整理后发布：

特别感谢创业邦的邀请，今天感到特别荣幸，能够来到创业邦100未来独角兽大会给大家做分享。

实际上，我们的工作本质上是要通过提供金融服务，来支持科技企业及新质生产力的融资和发展。从过去 5 年来看，中国的资本市场获得了很大的发展。大家可以看到，中金公司自 2018 年以来，在六七年里累计保荐 A 股 IPO 112 家，融资规模超过 4500 亿元；科创板开板至今，科创板 IPO 共 53 家，融资规模超过 2000 亿元。尤其是 2018 年以来前 10 大 A 股 IPO 项目我们保荐了 6 单。

这是怎么来的呢？

10 年前中国开始讲独角兽，我们通过系统性的覆盖，在科创板开板之前覆盖了中国独角兽的 93%，这在当时是个很大的比例。我们在 IPO 上收获颇丰，帮助了中国资本市场，推荐了一大批企业，它们后来变成超级独角兽，这依然是中国资本市场取得的一个重要成绩，未来从长时间来看，资本市场依然会为中国科创发展创造更多的契机。

另外，我们在讲中国多层次资本市场的时候，其实不应该仅仅看上海、深圳、北京，真正的多层次资本市场一定还包括港股，这也是中国的资本市场。中国的资本市场是包括 A 股和港股两地的多层次资本市场。

今年国内正在提升 IPO 企业的质量。因为境外降息，导致香港市场出现了很健康的增长。在 2024 年，我们在香港的前十大 IPO 中参与了 8 单，截止到现在，我们在港股IPO保荐项目数量也是第一名。今年的 IPO 企业融资了大约110 亿美元，其实已经接近 A 股了。从整个中国的首发市场来看，A 股和港股加在一块，还是有 2000 多亿，依然是全球第二的 IPO 市场，能为中国的发展持续提供动力。所以我对今天来参加创业邦大会的各个企业家朋友和投资人朋友说，一定要记得资本市场是全球资本市场，我们要关注境内外各自的融资时机和机遇，抓住资本市场的变化，获得更好的结果。

其实很有意思，像今年在港股上市的企业中，包括了许多代表中国品牌出海、全球化的标志性企业， 如香港 18C 特专科技已商业化公司的第一股黑芝麻智能 ，首个中国决策类人工智能企业，全球第一家私人飞机企业，以及国内无人驾驶运营商。可以看到现在香港市场也变得特别包容，为中国的独角兽企业和准独角兽企业提供了一个很好的选择。

另外，中国的金融行业要想更好地助力中国实体经济的发展，完成国家赋予中国金融机构的任务，就必须抓住产业变迁的机会。

今年我们有一个主题，助力企业走好出海之路，进行跨境融资、产业并购和绿地投资。我特别同意刚才滕教授的观点，中国的独角兽、瞪羚企业要发展，就一定要进行全球竞争，要主动积极地参与全球竞争，在全球竞争中形成更强的护城河，才能使企业未来顺利地走进资本市场。

我举几个例子，像今年我们帮助金蝶国际引入了 2 亿美元的卡塔尔投资局的投资；帮助路特斯科技 De-SPAC 上市，这是 2019 年以来交易规模最大的中国企业跨境并购交易；我们还帮助宁德时代在印尼投资了动力电池产业链，投资总额高达 60 亿美金；帮比亚迪在去年完成中国高端制造业规模最大的并购交易，大概 20 多亿美金。刚才丁局长说成都是电子制造业的重镇，我们通过并购发现，原来一个美国上市公司的重要果链资产放到了成都。

中国未来的更多独角兽和瞪羚企业肯定集中在制造业，因为中国是全球最大的产业链。但中国制造业提升全球竞争力的抓手是什么，龙头带头的公司是什么？肯定是专精特新。中国有 1 万家国家级“小巨人”企业，有 10 万家国家级和省级的专精特新公司，这是中国高端制造业未来形成全球领先领导力的最核心部分。所以今年年初，中金公司正式在投资银行部下设立了专门的专精特新企业服务中心。我们第一次专精特新企业的活动今天下午在成都召开。所以我说成都是个很有意思的地方，大家都愿意在这里开会和交流。

我们的专精特新，其实是希望走出中国金融行业、中国金融机构服务中国时代科技企业、科技创新高端制造发展的另一条新路。我们以 “金禾” 计划为核心，打造投银联动、FA（融资顾问）与并购顾问、专精特新的股本投资、数字化普惠金融服务等多个产品的产品包，为中国专精特新企业提供系统性的服务。

在这个过程中，“金禾” 计划是我们的品牌服务，说白了也可以理解为瞪羚到独角兽这样的一个过程。

我们希望依托 “三度”，即服务深度、辐射广度和陪伴长度来服务企业。

服务深度方面，我们不仅希望做融资服务和规范化服务，还希望在业务上真正帮助企业成长，在生意上提供帮助；服务广度方面，我们希望覆盖中国更多的专精特新企业，这样才能真正了解中国这片大地上这些公司需要什么服务，我们能提供哪些服务，解决哪些共性问题，为中国的专精特新企业、瞪羚企业、独角兽企业解决基础问题；陪伴长度方面，我们希望更长时间地陪伴企业发展，从瞪羚企业到独角兽，再到超级独角兽，直至千亿美元市值、万亿人民币市值的公司，让中国资本市场能提供更多的机会。

围绕四链，即供应链、产业链、价值链和创新链，本质是希望加强投行对行业的研究，真正利用我们广大的客户基础和对客户需求的把握，来创造商业价值，而不只是做一个投行，收取 IPO 的承销费。

坦率地说，尽管今年 A 股的上市公司的数量有一定程度下滑，但实际上这也促使中国的企业家和投行从业人员反思，资本市场需要什么样的新主题，才能实现中国投资和融资的平衡，让投资人有更长远的回报。那就是一定要推动上市公司真正成为具有全球竞争力的好公司，形成长期创造现金的能力、维持毛利的能力，为股东分红和回购提供机会，这才是我们共同追寻的目标。

也要感谢成都，今年我们的“金禾”计划在成都成功举办了系列论坛，支持了四川电子信息产业链条的补链强链，这是在成都金融委、金融办和成都高新区国资金融局的帮助下，与我们中金公司的专精特新企业服务中心一起办的，当时获得了很好的反响。

我分享几个案例。第一个是我们帮助中国瞪羚企业通过融资进一步成长的例子。像华立聚能，它是助力中国核能装备行业的大国重器，后来成功转型到核聚变装备领域，我们在无锡帮助它引入了国家级的国开制造业转型升级基金，还引入了产业机构和其他国有资本，完成了第一轮私募融资，成功引入 8.4 亿元人民币。

有为技术也很有意思，它是北大深圳研究院孵化的新材料技术企业，我们通过投资和投行联动，先是在 C1 - C3 轮我们自己的中金资本投了 2 亿元，又帮助它寻找到扩产的产地，把 PGA 产线落到了武汉。因为武汉有大型石化链主企业中韩石化，推动当地链主将过剩产能转化为更高经济附加值的绿色环保转型可降解塑料。

我们希望不只是锦上添花，也愿意做些雪中送炭的事。埃克斯工业就是代表。这是一家国产半导体工业软件厂商，我们通过对公司的分析，把公司总部搬到了北京亦庄，因为北京正好要打造亦庄的半导体行业基地，所以市区两级都进行了出资，助力北京半导体行业的补链强链。融资完成后，我们帮它引入了 1.8 亿元股权融资，并通过投银联动降低公司股份的摊薄，完成了产业协同。融资后公司就可以进一步为北京市的半导体制造业龙头企业京东方等进行产业配套，利用我们的产业地方赋能，帮助它做一体化的总部搬迁、产业配套、私募融资等方案，帮助企业进一步成长。

还有像中科原动力是投银联动助力企业发展，国研新能是雪中送炭解决资金缺口，助力产业快速扩张。这个公司最大的财务投资人躬身入局，投资 5 年以后全力加入企业，这反映了中国很多投资人的韧性，他们对被投企业有信仰，我也特别佩服他们的做法。在他们最需要迎接华为和一些大的小米订单扩产的时候，我们帮助他们快速引入银行贷款，先拿贷款去扩张厂房，再来同步做股权融资。

我希望，未来也能帮助创业邦今天颁奖的各位创始人朋友、各位独角兽和准独角兽的公司，建立最好的资本架构，迎接全球化竞争中的机会与挑战。

关于2024创业邦100未来独角兽大会

2024年12月19-20，第十六届创业邦100未来独角兽大会在成都举办。本届大会由创业邦主办，成都市科学技术局、成都市投资促进局为指导单位，睿兽分析为数据支持平台。大会官方指定用车为比亚迪旗下新能源个性品牌方程豹汽车豹8。

“创业邦100未来独角兽大会”是准独角兽企业的年终盛会，始于2009年，致力于发掘出一批未来1-3年有望成为独角兽的未来独角兽企业。作为独角兽的挖掘者、创新的探路者，大会连续十六载颁发《创业邦100未来独角兽榜单》，累计评选出1289家高成长企业，如美团、小米、滴滴、理想汽车、蔚来汽车、泰格医药……根据睿兽分析数据显示，其中有106家公司已经成功上市，91家企业被并购，105家成为独角兽企业。