英杰华投资公司(Aviva Investors)认为，随着德国借贷成本的重新调整，德国10年期国债收益率可能上升至4%。

最近几周，德国10年期国债收益率飙升至近3%，原因是德国新任总理牵头推出一项庞大的支出计划，该计划有望带来数十亿欧元的额外债券发行。英杰华高级经济学家兼策略师Vasileios Gkionakis表示，随着财政措施推动经济增长，债券收益率可能会继续上升。

Gkionakis在报告中表示：“考虑到公布的政策以及经济增长、预算平衡、通胀和货币政策的现实轨迹，3.5%至4%的区间是完全可行的。”他没有给出预测的时间框架。

德国10年期国债收益率或飙升至4%

如果德国国债收益率达到4%，将创下2008年全球金融危机以来的最高水平。在Gkionakis做出上述预测之前，法国巴黎银行策略师Sam Lynton-Brown也做出了类似的预测。Lynton-Brown本周表示，由于欧洲央行可能从明年下半年开始加息，到2028年，收益率可能高达4%。

不过，欧洲仍面临诸多不确定性，因为美国关税的规模可能会改变债券收益率和欧元的走势。美国总统唐纳德·特朗普此前表示，美国将于4月2日对一系列国家征收广泛的对等关税以及额外的特定行业关税。

Gkionakis 表示，严厉且持久的关税可能会限制收益率进一步上升，特别是如果欧洲央行被迫降息以刺激经济增长的话。欧洲央行行长拉加德周四早些时候表示，由于贸易不确定性加剧，欧洲央行无法在利率问题上做出坚定承诺。

Gkionakis补充称，“即使在这种末日场景中，我也很难看到德国国债收益率在一年左右的时间内低于当前水平。”

这位策略师看好欧元，如果能够避免美国的严厉关税，他预计欧元兑美元汇率将在年底前升至1.15。周四欧元兑美元汇率约为1.085。