美国经济以坚实的基础进入2025年，但特朗普的关税政策给前景带来了不利影响。许多经济学家预测，新的税收将减缓美国经济增长，加剧通货膨胀，并可能推高失业率。接受机构调查的经济学家现在认为，美国经济明年陷入衰退的几率接近50%。美国人对经济的看法已经恶化，一些企业已经报告暂停投资。不过，大部分疲软都集中在基于情绪的指标上。

上周，专注于债券等固定收益类资产的全球资管巨头太平洋投资管理公司(PIMCO)的高管在接受媒体采访时表示，美国经济衰退风险已升至数年来的最高水平，并警告称，投资者们可能全面低估了特朗普恢复上月引发全球金融市场剧烈动荡的高额且激进对等关税的决心。

高盛首席经济学家Jan Hatzius也重申，他预计未来12个月美国经济衰退的可能性为45%。他强调，“衰退风险非常显著”。Hatzius承认，近期数据好坏参半，情绪调查等软数据疲软，而硬数据如最新的非农就业数据表现较好。他解释称，这种差异可以理解，因为历史上硬数据通常有60天左右的滞后期。而这一次，滞后可能更长，因为很多贸易活动被提前进行以避免关税。

对于接下来的经济指标，经济学家对劳动力市场出现恶化的早期迹象保持高度警惕，比如每周平均工作时间的减少。在其他方面，消费者支出的减少可能反映在月度支出数据中，而企业投资的削减可能转化为包括机械和其他设备在内的资本财订单的减少。